После того как заработала 239% в 2023 году, став лучшим компонентом индекса S&P 500, Nvidia (NASDAQ: NVDA) сохраняет свой импульс и в этом году. Акции почти удвоились - прибавив более $1.1 трлн капитализации с начала года - и 2024 год даже не на полпути.

В конце 2022 года стоимость Nvidia составляла $359 млрд. И внезапно, менее чем через полтора года, она может быть оценена в $3 трлн, обогнав Microsoft и Apple по капитализации рынка.

По текущей динамике роста акций, Nvidia готовится осуществить это достижение к концу года. Но ни один ростовой акционерский инструмент не растет почти в прямой линии вечно. Давайте выясним, что потребуется для замедления роста Nvidia, и даже если это произойдет, почему она все еще может занять первое место как самая ценная компания в мире.

Большой центр обработки данных. 

Источник изображения: Getty Images.

Проверка всех галочек

Одного взгляда на график цен акций Nvidia за последние пару лет достаточно, чтобы утверждать, что акции переоценены. Похоже, что это еще один случай акции, которая поднялась слишком далеко и слишком быстро и готова к резкому снижению. И может быть, это так.

Однако Nvidia (в основном) росла по правильным причинам. Масштаб роста может быть завышен, но Nvidia отвечает всем требованиям, которые высокодоходный инвесторы ищут. И когда история так хороша, единственное, что мешает акции взлететь, это оценка.

График клюшки для хоккея, или кривая клюшки для хоккея, напоминает плоский рост, а затем резкая восходящая линия вправо, иллюстрирующая неистовый рост. У Nvidia продажи и чистая прибыль имеют такой паттерн в большом количестве.

График доходов NVDA (TTM)

Nvidia преобразует почти $0,50 с каждого доллара выручки в чистую прибыль - не в себестоимость или операционный доход, а именно в чистую прибыль. Это невероятное достижение, особенно на таком масштабе, на котором это делает Nvidia.

У Nvidia также экстремально высокие операционные маржи - выше, чем у любой другой "Великолепной семерки" компаний - термин, который относится к крупным, ведущим в своей отрасли ростовым компаниям Microsoft, Apple, Nvidia, Alphabet, Amazon, Meta Platforms и Tesla.

График операционной маржи NVDA (TTM)

И что самое главное, у Nvidia есть положительное денежное положение на своем балансе. Фактически, она зарабатывает деньги на своих деньгах - заработав более $600 млн процентных доходов за последние 12 месяцев.

График чистого общего долга NVDA (квартальный)

Вот как выглядит проверка всех галочек. Но вопрос в том, как долго Nvidia сможет продолжать расти с такой скоростью?

Во главе революционного рынка

Устойчивые ралли на рынке акций не всегда являются дымом и зеркалом. В случае с Nvidia, компания превосходно монетизировала свою вычислительную мощность в различных отраслях. Если вы вернетесь назад и посмотрите ежегодные отчеты Nvidia за несколько лет назад - или, что еще лучше, пять и более лет назад, вы заметите, что компания выглядела почти неразличимой от сегодняшней.